關注兌付?信托產品四大要素需了解
微信公眾號-用益投資 2019-11-12

來源:百 瑞 財 富



其一,融資方背景

對于融資類信托來說,融資方的償債能力及意愿最直接影響信托計劃能否正常兌付,主要從以下三點判斷:

一是企業是否有違約史,有過不良信用記錄的公司償付意愿通常較低;

二是企業的資產負債率,負債率較高的公司償債能力弱,特別關注是否存在大量的短期民間借貸,存在民間借貸的項目慎投,民間借貸資金成本極高,這類公司多半資金鏈嚴重吃緊、沒有其他融資渠道;

三是融資方的現金流,償債的最終表現形式就是現金的兌付,現金流穩定的企業償債能力更強,對于現金流長期為負或者長期不足的項目慎投。

其二、增信措施

增信措施是信托兌付的最后一道屏障,主要有設置抵押物、擔保方和連帶責任人三種,因而選擇信托計劃時重點關注這三個方面:


看抵押物的估值是否充足和變現能力。抵押物鎖定的估值超融資額比例越多的項目越安全;流動性高、變現能力強的抵質押項目即便出現延期兌付也能通過處置抵質押資產完成最終兌付。

看項目擔保方或連帶責任人的償債能力。擔保方可以是專門的擔保機構、銀行或者其他實業公司。銀行擔保的項目通常無憂;其他擔保方擔保的項目,判斷標準和融資方一致;對于擔保機構還要關注其是否具有擔保資質和能力,特別要關注其已擔保的項目是否存在違約可能性。


看項目擔保方或連帶責任人和融資方之間是否存在關聯關系。存在關聯關系的風險相關系數高,同時爆發危機的可能性大,保障系數低。

其三、資金流向

一是要了解項目的實際資金流向和宣傳是否一致,二是盡量選擇大眾化、流動性高的領域。有些信托涉及某些特殊領域,比如藝術品、酒類等。其一,這類產品估值很難確定,操作空間很大,容易陷入詐騙;其二,這類產品如果出現兌付危機,流動性差,難以如期變現。


其四、項目資質


項目資質是決定項目經營效益的直接因素,也是信托投資能否收回的關鍵,主要關注以下三點:一是項目準證,需要政府審批或相關資格證的項目,需要調查項目控制方是否實際取得了項目資質;二是項目進展,有條件的情況下,可以對項目進行實地考察,了解項目實際進行到哪個階段,一般處在研發期項目風險較高,已經進入市場的項目風險較低;三是項目前景,了解項目所在地同業經營情況,包括落地時間、銷售回款等。





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